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全球四大會計所之一的德勤估計,本港今年新股集資額逾2,600億港元,較去年增長14%,料穩居全球第一,以逾1,100億元的距離,遠遠領先於排名第二的紐交所,而排名第三的是上交所,集資額1,300多億元。去年新股平均首日回報率為204.8%,較去年同期升169%。當中創業板升幅驚人,部份更高達20倍。

德勤發佈2015年IPO回顧與2016年展望報告,預計截止今年年底香港共有123隻新股上市,集資超2,603億港元,上市數目與集資額按年各增9%與14%,重奪失落3年的全球第一寶座。港交所早前亦公佈,2015年1月1日至12月15日,香港交易所首次公開招股召集投資額達318億美元(約2,400億港元),位居全球首位。

大陸企業新股約55%

按照德銀的數據,整體而言,大約55%的新股來自大陸,比去年同期67%低12%。雖然比例降低,但大陸企業融資額卻急升。
當中9隻超大型新股(10億美元或以上)全部來自大陸,總融資規模為1,649億港元,佔集資總額64%,為2011年以來最大。包括達利食品和8隻H股發行的股票,如廣發證券、華泰證券、聯想、中國鐵路通信、中國再保險、中國華融資產投資、中國能源建設、福耀玻璃。

本地創業板升幅驚人

雖然中資佔領過半新股市場,不過,根據德勤報告,去年表現最佳的三大主板新股,包括天寶集團(+122%)、現恆建築(+80%)、KTL International(+61%);以及三大表現最佳的創業板新股,包括柏榮集團(+2,243%)、亞勢備份軟件(+2,100%)以及立基工程(+1,900%),均是香港本地股。
創業板最高的升幅較主板多出17倍,不過,創業板因為升幅驚人,被懷疑成為大陸企業借殼上市炒作的目標,早前已引起證監會和港交所的警惕,強調要監管。
三大表現最差的主板和創業板新股,分別是在主板上市的「時間由你」(-39%)、環球醫療金融與技術諮詢(-39%)和培力藥業(-36%);以及在創業板上市的中國育兒網絡(-15%)、東方大學城(-6%)以及浙江長安仁恆科技(-8%)。
除了「時間由你」之外,其它全是大陸企業。

明年或125隻新股上市

展望2016年,德勤預計將有最多125隻新股集資近2,800億元,數量與集資額分別最多上升2%與8%。
德勤中國企業上市業務組聯席合夥人歐振興預期,明年中資仍是新股市場增長主要動力。目前統計,至少有10家集資額過百億的超大規模新股,明年來港集資,當中大部份為中資公司。他表示,雖然中國面臨經濟放緩等壓力,但大陸企業仍然有融資需要,料香港搶盡先機,成為上市首選。

料熔斷機制將影響H股

去年中港股市經歷股災,大陸更一度暫停新股發行。歐振興預期明年首季股市一定有波動,因為大陸熔斷機制將於1月1日正式啟動,勢必影響香港掛牌的中資股和H股,對市場有波動。
另外,德勤預期今年A股新股發行有220宗,集資額逾1,500億元人民幣,大陸明年第二季會推行新股註冊制,有助加快新股審批,估計明年將有380至420隻新股,集資額2,300億至2,600億元人民幣,主要來自中小型的製造、科技和消費企業。◇