【2015年2月13日香港大紀元記者賀詩成報道】中國資本持續外流影響到銀行流動性，為保持流動性穩定，人行除通過市場逆回購釋放資金外，還採取了降準措施。日前，高盛經濟學家在報告中表示，為沖抵資本外流造成的流動性匱乏，人行將繼續降準。

高盛：人行將多次降準

大陸媒體華爾街見聞2月11日報道，日前，高盛經濟學家發佈報告稱，中國今年將會多次下調存款準備金率（降準）抵消資本外流導致的銀行間流動性匱乏，並預計 降準速度為每季度50 ~ 75個基點。若需提供約人民幣2.5萬億元流動性，全年降準約要達到2 ~ 2.5個百分點。

目前，中國經濟出現逾20年來的最慢增速，有關現金正被抽離銀行體系的擔憂揮之不去。

去年12月，人行及商業銀行的外匯佔款減少人民幣1,184億元，11月外匯佔款增加人民幣21.7億元。這意味著在市場對中國經濟及人民幣匯率感到擔憂的背景下資金再次外流。

去年第四季度，中國資本淨流出910億美元，遠超第二和第三季度的510億美元和720億美元。

資本外流影響流動性

香港研究機構瑞東金融市場有限公司（Reorient Financial Markets）的研究主管Steve Wang稱，人行最近的舉措也反映出對資本外流以及經濟增長放緩的擔憂。

2月4日，人行公佈了2012年5月18日以來的首次全面降準。

雖然人行將此次降準解釋為「是根據金融體系流動性狀況和經濟情況進行延續性操作」，不能理解為通道型降準，「更不能理解為是強刺激的開始」。

然而，高盛認為，這次降準只是中共央行寬鬆的開始。在人行降準次日，高盛便做出預測，稱未來中共政府可能公佈更多的寬鬆措施，包括可能第二季度進一步降準、本季度結束前可能減息、可能允許人民幣中間價貶值和擴大人民幣波動區間。

高盛預計，人行還會繼續使用降準這個工具，因為資本外流已經對國內流動性造成影響，如果要沖抵這個影響，需要每個季度下降50到75個基點。

而麥格理證券也認為，中國的降準之路才剛剛開始。其中國首席經濟學家Larry Hu表示，未來5年，相信中國至少還有20次降準，存款準備金率會下調至10%以下，這相較於其它國家仍然太高，許多國家都是0。◇

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